Становление мировой валютной системы в начале XX века

В мировые экономические лидеры стала выбиваться экономика США, как наиболее прогрессивная на тот момент, способная быстрее всех остальных использовать достижения науки в реальном производстве товаров, работ и услуг.

Происходит резкий рост производительности труда в развитых странах и как следствие значительно увеличиваются объемы выпускаемых экономиками товаров.

Начинается формирование мировой экономики, которая уже делает взаимозависимость развитых экономик Старого света и США.

Финансовый капитал так же становится международным, а ценные бумаги одного эмитента начинают одновременно обращаться на фондовых рынках различных стран.

В это же время происходит движение капитала в виде монет и бумажных денег между различными странами, образую мировые рынки валюты и капиталов, мировой рынок ценных бумаг и мировой рынок кредитов.

Банковский капитал также становится транснациональным, начинают возникать и глобальные корпорации, но пока еще в основном в рамках рынков США и Западной Европы.

Быстро растущие экономики начинают требовать большего количества денег, как металлических, так и бумажных.

В такой ситуации драгоценных металлов уже остро не хватает для поддержания ликвидности бумажных денег.

Наиболее экономически развитым странам становится все труднее обеспечивать свободный размен своих валют на монеты из драгоценных металлов, что зачастую приводит к выпуску необеспеченных бумажных денег, которые в итоге обесцениваются, провоцируя инфляцию.

На рубеже веков по сути происходит объективная перестройка всех денежных систем, которая продолжается до 1914 году, года начала первой мировой войны.

Банкноты (бумажные деньги) не разменные на металл - возникли фактически в начале 20 века.

Поскольку золотой стандарт объективно себя изжил к началу 20 века и в результате первой мировой войны фактически себя исчерпал, то большинство стран перешли на денежные системы, не основанные на драгоценных металлах.

Центральные банки начали эмиссию бумажных денег, не разменных на драгоценные металлы.

После первой мировой войны доминирующее положение в мире заняли – Англия, Франция, США, Италия, Япония, несколько позже подтянулась и Германия, оправившаяся от последствий поражения.

На обломках Российской империи возник СССР с совершенно другим новым укладом экономики социалистического типа.

Рисунок 1.

Знаковым событием для мировой финансовой системы стало создание в США в 1913 году (23 декабря) – Федеральной резервной системы (ФРС США), на основе закона США «О федеральном резерве».

После так называемой «эры свободных банков» в США, объективно назрела необходимость стабилизации денежной системы, поскольку при минимальном регулировании она была подвержена различным кризисам и определенной нестабильности, которые часто возникали в США, не имея под собой экономических обоснований, например, в результате целенаправленно распускаемых панических слухов.

В тоже время примерно полтора десятка крупнейших американских коммерческих банков заметно усилили свои позиции в экономике США и более уже не желали делиться эмиссией доллара с другими «национальными эмиссионными банками», коих уже насчитывалось несколько тысяч.

Крупнейшие банкиры США с начала 1910 года начали лоббирование закона «О федеральном резерве».

В результате венцом их творения стало создание Федеральной резервной системы США , по сути частной организации, находящейся под контролем крупнейших финансистов США (их банков).

То есть государство США фактически делегировало выпуск национальной валюты (доллара США) крупнейшим американским частным банкам.

То есть с одной стороны крупные банкиры США хотели навести порядок на денежном рынке США, инструментами, которые использовали государственные центральные банки европейских стран, а с другой стороны не желали отдавать эмиссию доллара США государству.

По сути Федеральная резервная система США стала своей рода компромиссом между исполнительной и законодательной властью США с одной стороны и крупными банкирами (финансистами) США, с другой стороны.

Основные функции, которые выполняет Федеральная резервная система США, следующие:

• эмиссия доллара США. ФРС самостоятельно определяет объемы эмиссии наличных и безналичных денег и часть выпущенных долларов США вкладывает в приобретение государственных казначейских обязательств США;
• надзор и регулирование банковской системы США, то есть проводить проверки и контроль деятельности коммерческих банков США, которые являются участниками системы ФРС (банки – члены ФРС США);
• кредитование банков-членов ФРС, установление учетной ставки по этим кредитам;
• организация и регулирование системы безналичных платежей (национальной платежной системы) в США;
• другие функции классического Центрального банка.

Применительно к данной главе нас больше всего интересует вопрос эмиссии денег, а именно национальной валюты США – доллара США.

Почему я начал этот параграф именно с ФРС США, на это есть следующие причины:

• доллар США фактически уже после первой мировой войны начинает утверждаться в качестве мировых денег, а после второй мировой войны окончательно утверждается в роли мировых денег и единой меры стоимости;
• необходимо также понимать, что выпуск долларов США, фактически эмиссия мировой валюты находится в руках крупнейших частных коммерческих банков США.

  Государство США в лице Президента, Сената (Конгресса), а также других органов государственной и законодательной власти США может влиять на выпуск долларов только опосредованно, через своих представителей в Наблюдательном совете ФРС;

• уникальность ФРС США состоит в том, что практически единственный «частный центральный банк» в мире, а также в том, что этот банк выпускает в обращение главную мировую валюту.

Такая ситуация сложилась исторически, исходя из предыдущей истории формирования денежной системы в США в XIX веке, которую мы рассмотрели выше.

И конечно же нельзя ни в коем случае утверждать, что это произошло случайно, в силу удачно складывавшихся обстоятельств.

Хотя наверно определенная доля везения в этом есть.

Но основные объективные факторы появления мировой валюты в виде доллара США надо искать как минимум в XIX веке, а то и далее в глубине веков.

Рисунок 2. Здание Федеральной резервной системы США в Вашингтоне

Начало XX века ознаменовалось тем, что передовыми на тот момент державами, а именно – Англией, Францией, Германией, Италией, Австро-Венгрией был завершен раздел колоний в различных частях мира.

Грубо говоря колониальный пирог был поделен.

Из этого возникали неизбежные противоречия между колониальными державами.

Но уже оформившемуся на тот момент «мировому капиталу», представленному крупными банковскими домами Европы, требовалась «тихая гавань», где бы они спокойно могли производить и расширять свои финансовые операции, несмотря на различные войны между странами.

Банковский капитал уже во второй половине XIX века стал международным, которому границы между странами только мешали.

Неудивительно что банковские капиталы стали перетекать во все большем объеме в США, где для любой предпринимательской и финансовой деятельности были созданы оптимальные на тот момент условия.

Понятно, что война, разразившая в Европе в 1914 году, только еще больше стимулировала процесс перелива мирового капитала в США, где он чувствовал себя в безопасности.

Естественно, что развивалась и экономика США очень быстрыми темпами, выходя на первое место по объему ВВП уже в начале XX века (после первой мировой войны).

Все это создавало предпосылки для создания мировой валюты на основе доллара США, особенно на фоне разоренных первой мировой войны экономик европейских стран.