Деньги
Эмиссия денег. Понятие денежного мультипликатора
Денежная эмиссия – это создание и поступление в денежный кругооборот платежных средств, увеличивающих объем денежной массы.
В настоящее время вместо термина «эмиссия» предпочитают использовать термин «создание денег».
В России функцию создания монеты и банкнот выполняет Центральный банк РФ (Банк России). Наличные деньги в обращении (рубли), по данным Банка России представлены ниже:
|
Дата
|
Сумма, млрд. р.
|
|
На 01.01.2005 г.
|
1 669,9
|
|
На 01.01.2006 г.
|
2 195,4
|
|
На 01.01.2007 г.
|
3 062,1
|
|
На 01.01.2008 г.
|
4 118,6
|
|
На 01.01.2009 г.
|
4 372,1
|
|
На 01.01.2010 г.
|
4 622,9
|
|
На 01.01.2011 г.
|
5 782,2
|
|
На 01.01.2012 г.
|
6 895,8
|
|
На 01.01.2013 г.
|
7 667,7
|
|
На 01.01.2014 г.
|
8 307,5
|
|
На 01.01.2015 г.
|
8 840,5
|
|
На 01.01.2016 г.
|
8 522,2
|
|
На 01.01.2017 г.
|
8 789,8
|
|
На 01.01.2018 г.
|
9 539,0
|
|
На 01.01.2019 г.
|
10 312,5
|
Данные отражают количество наличных рублевых денежных средств за период с 1 января 2005 г. по 1 января 2017 г., находящихся в обращении.
Значительное увеличение наличной денежной массы в обращении за указанный период обусловлено различными факторами, но в основном – увеличением валютных резервов Банка России и, как следствие, увеличением рублевой денежной массы, выпускаемой под эти резервы.
Хотя, конечно, нельзя не учитывать и рост внутреннего валового продукта, что также требует увеличения количества платежных средств.
По сути эмиссионные операции Банка России являются пассивными операциями, и иначе наличные рубли можно назвать векселями Банка России, т.е. его обязательствами.
Банк России также может осуществлять и безналичную (кредитную) эмиссию посредством проведения политики рефинансирования.
Рефинансовые кредиты, предоставляемые коммерческим банкам, имеют свое целевое назначение – служить кредитным организациям для кредитования корпоративных клиентов – юридических лиц.
Рис. 1 Порядок функционирования денежного мультипликатора
Хороший пример кредитной эмиссии приведен в учебном пособии: Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учеб. Пособие / под ред. А. Ю. Казака. Екатеринбург: Изд-во Урал. Гос. Экон. Ун-та, 2001. С. 15. В схеме «Порядок функционирования денежного мультипликатора».
На рис. 1. показано, как увеличивается денежная масса в обращении при предоставлении Банком России 100 усл. Е. коммерческому банку для кредитования своего клиента (клиент 1).
Данный механизм известен в экономике под названием «денежный мультипликатор».
Хотя на практике Банк России прибегает к инструменту рефинансирования не часто, в основном только с целью поддержания ликвидности банковской системы.
Здесь уместно рассмотреть статистику Банка России по рефинансовому кредитованию коммерческих банков за последние годы.
Банк России предоставляет следующие виды кредитов коммерческим банкам:
- Внутридневные – кредиты, предоставляемые внутри одного банковского дня, для покрытия образовавшейся задолженности коммерческого банка на корреспондентском счете;
- Овернайт – кредиты, предоставляемые банкам на один рабочий день под залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России по ставке рефинансирования;
- Ломбардные кредиты – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, под залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России. Ставка по таким кредитам определяется на аукционе, проводимом Банком России;
- Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, по фиксированной ставке, устанавливаемой Банком России для таких кредитов, под залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций.
- Кредиты, обеспеченные залогом золота – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, по фиксированной ставке, устанавливаемой Банком России для таких кредитов, под залог слитков золота, находящихся в хранилище Банка России.
Таблица 1.
Объемы операций кредитования Банка России (в млн.руб.)
|
Месяц/год
|
Объем предоставленных внутридневных кредитов
|
Объем предоставленных кредитов овернайт
|
Объем предоставленных ломбардных кредитов
|
Объем предоставленных кредитов, обеспеченных активами или поручительством
|
Объем предоставленных кредитов, обеспеченных золотом
|
|
Итого за 2004 г.
|
3 051 870,5
|
30 262,7
|
4 540,8
|
-
|
-
|
|
Итого за 2005 г.
|
6 014 025,0
|
30 792,0
|
1 359,0
|
-
|
-
|
|
Итого за 2006 г.
|
11 270 967,5
|
47 023,5
|
6 121,4
|
-
|
-
|
|
Итого за 2007 г.
|
13 499 628,1
|
133 275,9
|
24 154,5
|
32 764,5
|
-
|
|
Итого за 2008 г.
|
17 324 352,8
|
230 236,1
|
212 677,6
|
445 526,2
|
-
|
|
Итого за 2009 г.
|
22 832 687,5
|
311 423,6
|
308 848,5
|
2 419 364,7
|
-
|
|
Итого за 2010 г.
|
28 359 579,5
|
229 939,6
|
74 993,0
|
334 557,0
|
-
|
|
Итого за 2011 г.
|
38 189 240,9
|
208 961,1
|
112 742,6
|
431 310,6
|
19,0
|
|
Итого за 2012 г.
|
52 673 666,6
|
172 283,6
|
211 227,5
|
1 520 368,9
|
2 150,0
|
|
Итого за 2013 г.
|
57 773 132,3
|
146 482,5
|
224 889,8
|
1 904 104,4
|
2 113,0
|
|
Итого за 2014 г.
|
60 742 863,4
|
203 873,3
|
113 255,6
|
12 144 805,2
|
2 807,0
|
|
Итого за 2015 г.
|
53 120 325,7
|
180 898,6
|
238 627,1
|
9 902 992,1
|
4 608,2
|
|
Итого за 2016 г.
|
49 600 167,8
|
214 539,1
|
84 726,0
|
10 542 692,9
|
3 271,1
|
|
Итого за 2017 г.
|
55 263 028,9
|
166 258,4
|
122,1
|
2 369 825,6
|
-
|
|
Итого за 2018 г.
|
49 501 866,9
|
219 026,2
|
1 768,0
|
8 894 876,1
|
-
|
Исходя из данных таблицы 1. можно сделать вывод, что основной объем кредитов, выдаваемых Банком России – коммерческим банкам, является «внутридневными» кредитами» (49,7 млрд. рублей за 2016 год), основная цель которых – поддержание стабильности платежной системы.
Остальные виды кредитов столь малы по объемам, что говорить об их серьезности влияния на экономику не приходится.
Пользователь:
[3] (shorikov) Сергей Шориков
Теги:
деньги
Дата создания:
15.08.2019 20:15:56